Tipos de Mercados Derivados

Podemos clasificar a los derivados financieros en base a distintos parámetros. Los más comunes son los siguientes:

1- Derivados de acuerdo al tipo de contrato involucrado

a- Opciones

b- Forwards

c- Contratos por Diferencia (CFDs)

d- SWAPS

2- Derivados según el lugar donde se contratan y negocian

a- Derivados contratados en mercados organizados: En este caso los contratos son estandarizados sobre activos subyacentes que se hayan autorizado previamente. Además tanto los precios en ejercicio como los vencimientos de los contratos son iguales para todos los participantes. Las operaciones son efectuadas en una bolsa o centro regulado y organizado como ser la Bolsa de Chicago en Estados Unidos, donde se negocian derivados y contratos de Futuros.

b- Derivados contratados en mercados no organizados o Extrabursátiles: Estos son derivados cuyos contratos y especificaciones son confeccionados a la medida de las partes intervinientes que contratan el instrumento derivado. En estos mercados no hay estandarización y las partes suelen fijar las condiciones que más les favorezcan.

3- Derivados según el activo subyacente involucrado

a- Derivados financieros: Son aquellos contratos que emplean activos financieros como ser acciones, divisas, bonos, y tipos de interés.

b- Derivados no financieros: En esta categoría se incluyen a las materias primas o commodities como activos subyacentes que corren desde los commodities agrícolas como el maíz y la soja, hasta el ganado, también los commodities energéticos como el petróleo y gas, y los metales preciosos como el oro y platino.

4- Derivados según la finalidad

a- Derivados de cobertura: Estos derivados son utilizados como herramienta para la disminución de riesgos. En este caso se coloca una posición opuesta en un mercado de futuros en contra del activo subyacente del derivado.

b- Derivados de arbitraje: Estos derivados son utilizados para tomar ventajas de la diferencia de precios entre dos o más mercados. Por medio del arbitraje los participantes en el mercado pueden conseguir una ganancia prácticamente libre de riesgo. Las utilidades se generan debido a la diferencia de precios del mercado.

c- Derivados de negociación: Estos derivados se negocian con el fin de obtener ganancias mediante la especulación del precio del activo subyacente involucrado en el contrato.

Contratos Adelantados (FORWARD)

Son contratos que se dan mediante acuerdo entre un comprador y un vendedor; “adelantado” porque la real transacción se realiza más adelante o en el futuro. Los Forward sobre las tasas de interés (FRA): son contratos específicos entre dos partes para entrar en una inversión en una fecha futura particular, a una tasa de interés particular, Forward sobre divisa o tasa de cambio: posibilitan a los participantes entrar en acuerdos sobre transacciones de tipo cambio extranjero para ser efectuadas en momentos específicos en el futuro, el tamaño y vencimiento es negociado entre el comprador y el vendedor y las tasa de cambio por lo general son cotizadas entre 30, 60 y 90 días o 6, 9 o 12 meses desde la fecha en que se suscribe el contrato.

SWAPS

Significa un trueque o intercambio. Es una operación financiera en la que dos partes acuerdan intercambiar, durante cierto período de tiempo, los flujos de ingresos pagos de dos instrumentos financieros, basados en un mismo importe nominal.

 Los swaps se utilizan normalmente para evitar los riesgos asociados a la concesión de un crédito, a la suscripción de títulos de renta fija, siendo el interés fijo, variable o al cambio de divisas. Es una operación de permuta de obligaciones financieras, sin alterar las obligaciones contractuales de los activos o instrumentos que contienen las obligaciones que se intercambian. Las partes no tienen porque conocerse entre sí. Es un instrumento utilizado en el mercado financiero internacional, con intervención usualmente de bancos, por multitud de empresas para reducir los riesgos por la volatilidad de los tipos de interés y la flotación de los cambios de las divisas.

Ej.: El país A produce maíz más eficiente que otro, y el país B, produce café, entonces tiene una ventaja absoluta sobre el otro, en la cual ambos pueden intercambiar sus productos en exceso uno con otro, permitiendo a ambos completar sus requerimientos para el producto que no producen, con el resultado neto de que ambos se benefician.

Aunque este producto vino a existir solo en años muy recientes, puede ser relacionado a los años 1800s y Ley de Ventaja Comparativa de Ricardo. En esencia, esta ley examinada dos países los cuales ambos producían tela y vino.

OPCIONES

Un contrato de opción es aquel contrato entre dos partes donde una de las mismas se compromete a comprar (vender) y la otra adquiere el derecho a vender (comprar) a cambio de una prima, una determinada cantidad de un activo, a un precio establecido al momento de la firma del contrato.

Mercados Derivados

Hoy en día, con la innovación de los futuros en los mercados financieros,  se considera de gran importancia dar a conocer en detalle sobre el tema, que permita dar los conocimientos requeridos, para el desenvolvimiento o participación en estos tipos de negocios, por lo cual se describe un desarrollo teórico  de manera sencilla con sus respectivas informaciones del tema planteado.

MERCADO DERIVADOS

Se define como instrumento derivado a todos aquellos productos financieros cuyo valor se basa en el precio de otro activo. Es decir que los derivados financieros son instrumentos cuyo precio o valor no viene determinado de forma directa sino que dependen del precio de otro activo al cual denominamos activo subyacente. Este activo subyacente puede ser una acción, un índice bursátil, una materia prima, o cualquier otro tipo de activo financiero como son las divisas, los bonos y los tipos de interés.

IMPORTANCIA

Su importancia radica en brindar instrumentos financieros de inversión y cobertura que posibiliten una adecuada gestión de riesgos.

Dentro de los activos subyacentes más populares encontramos a las acciones de las bolsas de valores, a las divisas, a los índices bursátiles, a los valores de renta fija, a las materias primas, y a los tipos de interés.

Los derivados financieros cuentan con las siguientes características generales, a saber:

a- Los derivados financieros requieren de una inversión inicial muy pequeña en comparación con otros tipos de contratos que presentan una respuesta parecida ante los cambios en las condiciones generales del mercado. Este fenómeno le permite al inversionista tener mayores ganancias así como pérdidas más elevadas si la operación no se desarrolla como creía.

b- El valor de los derivados cambia en respuesta a los cambios en la cotización del activo subyacente. Actualmente existen derivados sobre todo tipo de activos como divisas, commodities, acciones, índices bursátiles, metales preciosos, etc.

c- Los derivados se pueden negociar tanto en mercados organizados como las bolsas de valores o en mercados no organizados o también denominados OTC.

d- Como todo contrato, los derivados se liquidan en una fecha futura.

BALANZAS DE PAGOS

Es un término económico que se refiere a la relación de las transacciones económicas efectuadas entre los residentes en el país que la elabora y los residentes en los demás países. Es un documento significativo para el análisis macroeconómico ya que permite estudiar la situación económica de una forma más general y completa que si se hiciera a partir de datos sectoriales.

En palabras más sencillas se anotan la totalidad de los pagos e ingresos que realizan los agentes (personas físicas y jurídicas) de un país con los de todos los demás, ordenado según unos principios de contabilidad.

La balanza de pago es un registro contable donde se recogen todas las operaciones realizadas por un país con el resto del mundo durante un ejercicio.

Si un país está importando más de lo que exporta, su balanza comercial estará en déficit, pero la falta de fondos en esta cuenta será contrarrestada por otras vías, como los fondos obtenidos a través de la inversión extranjera, la disminución de las reservas del banco central o la obtención de préstamos de otros países.

TIPOS DE CAMBIOS

El precio de la moneda de un país expresado en la moneda de otro país. En otras palabras, la velocidad a la que una moneda puede ser cambiada por otra. Por ejemplo, cuanto mayor sea la tasa de cambio de un euro en términos de un de yen, más bajo es el valor relativo del yen.

Es aquel que representa la cantidad de unidades de moneda nacional que debemos entregar para obtener una unidad de moneda extranjera.

En este sentido, estamos diciendo que los tipos de cambio hacen referencia a la cantidad de unidades de moneda extranjera que tendremos que entregar para obtener una unidad de moneda nacional.

Ahora sí, la clasificación de los tipos de cambio:

• Tipo de cambio único: este tipo de cambio rige para todas las operaciones cambiarias, cualquiera sea su naturaleza o magnitud.
• Tipo de cambio múltiple: se fijan varios tipos de cambios. En este sistema existe uno o más tipos de cambio preferenciales para ciertas actividades que el gobierno quiere fomentar, o retraer.
• Tipo de cambio fijo: este tipo de cambio es determinado administrativamente por la autoridad monetaria, sea por ejemplo el Banco Central o el ministerio de economía. Asimismo, puede combinarse con demanda libre y oferta parcialmente libre, como con restricciones cambiarias y control de cambios.
• Tipo de cambio variable: aquellos en el que la moneda no tiene un cambio fijo sino que fluctúa. Estos cambios pueden ser controlados o no por el gobierno.
• Tipo de cambio rígido: el tipo de cambio al cual las fluctuaciones del precio de la moneda están contenidas dentro de un margen determinado.
• Tipo de cambio flexible: en este caso las fluctuaciones no tienen límites determinados, por ende los precios los determina el mercado.

DIVISAS

Es definida como la moneda utilizada en una región o país determinado. Las divisas fluctúan entre sí dentro del mercado monetario mundial. De este modo, podemos establecer distintos tipos de cambio entre divisas que varían constantemente en función de diversas variables económicas como el crecimiento económico, la inflación o el consumo interno de una nación. La divisa es moneda, billete o efecto mercantil (letras, pagaré, cartas de crédito, etc.), que se usa básicamente fuera del país de emisión. Conviene destacar la diferencia con el término moneda, cuyo significado incluiría exclusivamente el metal o papel moneda utilizado para obtener bienes, productos o servicios.

Importancia Mercado de Divisas

Si no existiera un mercado de divisas las transacciones internacionales serían como un simple trueque de productos y habría independencia de los precios internos de un país con respecto a los internacionales.

A la ausencia de una moneda común se complica el intercambio entre países; el intercambio de divisas es la moneda de otro país que se necesita para realizar las transacciones internacionales. El mercado de divisas permite transferir poder adquisitivo entre naciones.

Facilita el comercio entre regiones, impulsa a muchas economías en donde el mercado de las divisas es de suma importancia porque este comercio exterior puede constituir una gran parte de su PIB.

El mercado de divisas ayuda a tomar decisiones en las negociaciones, ya sean de importaciones o exportaciones. Proporciona instrumentos y mecanismos para financiar el comercio y las inversiones internacionales, allí los individuos, empresas, gobiernos y bancos compran, venden divisas y otros instrumentos de deuda.

Este mercado es la base del resto de mercados financieros internacionales (mercados capitales y derivados), puesto que en él se establece el valor de cambio de las monedas en que se van a realizar los flujos monetarios internacionales. Las transacciones internacionales realizadas por este mercado determinan el desarrollo económico de los sectores industriales de una nación, ya que los valores se miden por la estandarización de la moneda más fuerte frente a la de otras naciones. Mide además el crecimiento económico de los países de acuerdo a sus importaciones y exportaciones. Es por tanto, el mercado base de la economía real y financiera internacional.

También es importante porque sirve como referente económico para establecer los negocios internacionales de las empresas que forman la economía de un Estado. Proporciona financiación a las operaciones internacionales de las empresas, cobertura de riesgos de tipos de interés y de tipos de cambio a través de los instrumentos que se negocian en él.

MERCADO DE DIVISAS

El mercado de divisas es donde se transan todo tipo de monedas y funciona las 24 horas del día a nivel mundial. Su liquidez es sumamente grande y se estima que alcanza diariamente la cifra de 1.5 trillones de dólares (1.500.000 millones de billones de dólares), con lo que se supera ampliamente a los mercados de valores en cuanto a capital se refiere. También es conocido como mercado Forex. No tiene localización física ya que las transacciones se realizan electrónicamente. Se puede operar en el mercado Forex desde su casa u oficina. El mercado internacional de divisas o Forex, se estructura de la siguiente manera:

     Las entidades bancarias más grandes ocupan el primer nivel del mercado Forex. Aquí es raro cuando los bancos intercambian divisas. Más bien en este mercado lo que se hace es una recopilación de las comunicaciones entre las empresas financieras que se ubican en el estrato más alto del mercado de divisas.

     En cada banco se realizan diariamente operaciones de compra y venta de divisas. Ese es el segundo nivel del mercado Forex. Por cada transacción, la empresa cobra un spread o comisión basada en el diferencial entre el precio de compra y el precio de venta de determinada divisa con respecto a la que se vende en el país en donde usted se encuentre.

     El tercer nivel del mercado de divisas o Forex, se incorporan los traders, quienes serían inversionistas en este mercado y los brokers quienes se encargan de gestionar la transacción que realicen los traders. Por este trabajo los brokers cobran una comisión o spread. Igualmente asesoran al trader en cuanto a la mejor opción para invertir en el momento ya que el mercado internacional de divisas es de muy alta volatilidad.

     Este nivel es el que hace accesible a muchas personas la oportunidad para invertir en Forex ya que en el pasado, solo lo podían hacer grandes corporaciones que por lo menos tuvieran un capital de un millón de dólares. Es mucha la especulación que existe en el mercado internacional de divisas ya que de esto se valen los inversionistas para ganar dinero o mejor dicho, que su inversión le reporte rendimientos económicos.